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[ 黄金投资—拜金有道 发表于 2017-7-3 15:53:00 ]

全面知悉杨易君威尔鑫,凭这些报告即可

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Diary威尔鑫周评:别再追捧地缘政治危机对黄金刺激的鸡肋
[ 黄金投资—拜金有道 发表于 2017-4-21 20:58:00 ]

威尔鑫周评:别再追捧地缘政治危机对黄金刺激的鸡肋

2017年4月21日    威尔鑫首席分析师   杨易君(公众号:wellxin-cd )

无关全球能源格局的地缘政治危机避险都是伪命题
回顾历史上黄金基于地缘政治危机的避险效应案例,如果地缘政治危机无关于全球能源供应格局,事件对金价的刺激都极为有限。甚至,当投资者普遍意识到该题材可以利用时,题材对金价的刺激已悄然进入谢幕轨道。故下周初,如果金价回归波段、阶段下跌轨道,我一点不感到意外。(成文于4月15日)

为何无关全球能源分布格局的地缘政治危机,对金价刺激会极为有限呢?我们知道,黄金最基本的金融属性是“抗通胀”。如果地缘政治危机事关全球能源供应危机,则会刺激市场认为全球能源供应不畅时,可能激发通胀,并进一步激发市场基于通胀危机的黄金避险需求。故地缘政治危机对黄金的影响能否纵深,需关注此地缘政治危机会否在本质上改变市场通胀预期。若否,则该地缘政治危机对黄金的刺激多半显得鸡肋。如果与能源有关的地缘政治危机发生在全球通胀明显时期,该地缘政治危机对黄金形成的利好叠加效应将非常明显,比如2005/2006年美国与伊朗的地缘政治危机;如果事关全球能源供应格局的地缘政治危机发生在全球低通胀或通缩时期,对金价的影响也会大打折扣,比如1991年对中东影响巨大的海外战争,2003年的伊拉克战争。故就目前全球相对低迷的通胀格局来看,即便地缘政治危机事关全球能源供应格局,对金价的影响也会有限,更何况地缘政治危机与全球能源供应无关。

一般散户很难难判断地缘政治危机题材之于金银投机价值的大小。但有一点可以肯定,地缘政治危机形成的市场机会,基本都是投机主力布局的“游猎游戏”。既然是游猎游戏,终有游戏玩完的时候。投机主力很喜欢这种可以“来回收割”的游戏:在鼓吹编织游戏参与价值时,辅以逼空技术手段,剪着空头止损与爆仓的羊毛。在绝大多数空头集中止损后,且投机主力亦认为该地缘政治危机题材缺乏纵深投机利用价值时,就会反过来剪多头羊毛。那些受惑而追涨做多的投机者,就会成为随后投机主力翻空杀多的羔羊。投机主力来回愉悦地收割、收获着羊毛与羔羊肉。


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